騰訊科技 雷建平 12月25日?qǐng)?bào)道歲末之際，P2P行業(yè)頻現(xiàn)提現(xiàn)困難。

廣東12月就有11家出現(xiàn)兌付危機(jī)，成立不到一年的新浪微財(cái)富也被爆遭遇成長(zhǎng)以來(lái)最嚴(yán)重風(fēng)波：陷入“中匯在線(xiàn)”事件，被投資人討債，這一風(fēng)波也將P2P企業(yè)跑路現(xiàn)象重放到聚光燈下。

事件起源于12月中旬，深圳票據(jù)理財(cái)平臺(tái)中匯在線(xiàn)爆出無(wú)法提現(xiàn)，超3000名投資者逾2.6億元本息無(wú)法取回。

新浪微財(cái)富兩款中匯盈理財(cái)產(chǎn)品“匯盈寶”和“PP貓外貿(mào)貸”“踩雷”。

新浪微財(cái)富這兩款產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)到5000萬(wàn)，涉及近千人。

盡管新浪微財(cái)富第一時(shí)間發(fā)表聲明，稱(chēng)已第一時(shí)間與警方取得聯(lián)系，并請(qǐng)廣大新浪微財(cái)富投資人向深圳當(dāng)?shù)亟?jīng)偵大隊(duì)報(bào)案。

盡管新浪微財(cái)富也強(qiáng)調(diào)，自身一切運(yùn)營(yíng)工作正常。

到期產(chǎn)品均正常兌付，新的產(chǎn)品發(fā)布工作也不受影響。

這一事情依然不能平息，眾多投資人仍到新浪微財(cái)富公司門(mén)口追債。

由于涉及的兩款產(chǎn)品還沒(méi)到期，新浪微財(cái)富與投資人緊張氣氛暫時(shí)緩和。

不過(guò)，新浪微財(cái)富遲遲沒(méi)有公布事件最終解決方案，而兩款產(chǎn)品年底到期，未來(lái)雙方關(guān)系仍可能劍拔弩張。

新浪微財(cái)富陷入的P2P糾紛，只是近期P2P行業(yè)的一個(gè)縮影。

隨著年關(guān)來(lái)臨，P2P行業(yè)面臨兌付高壓，跑路風(fēng)波可能蔓延整個(gè)P2P金融。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，12月行業(yè)問(wèn)題平臺(tái)已達(dá)47家。

新浪微財(cái)富喊冤今年8月，新浪微財(cái)富與中匯在線(xiàn)聯(lián)手推出匯盈寶票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率8%，首期發(fā)布280萬(wàn)元。

11月，中匯在線(xiàn)再次在微財(cái)富上線(xiàn)另一款產(chǎn)品“PP貓外貿(mào)貸”(即外貿(mào)貸)。

事件發(fā)生后，新浪微財(cái)富大喊冤枉。

一位內(nèi)部人士稱(chēng)，中匯在線(xiàn)之前提供給新浪微財(cái)富的各項(xiàng)材料很齊全，都查不出什么問(wèn)題，新浪微財(cái)富沒(méi)法去核實(shí)，結(jié)果這次很無(wú)辜“踩雷”。

上述人士稱(chēng)，新浪微財(cái)富是事后才知道，通過(guò)票據(jù)托管銀行才知道，中匯在線(xiàn)私下挪用“匯盈寶”進(jìn)行托管的銀行承兌匯票。

新浪微財(cái)富當(dāng)前會(huì)和投資人一起積極配合做好報(bào)案工作。

按正常邏輯，P2P平臺(tái)接受銀行承兌匯票等票據(jù)質(zhì)押后，發(fā)布借款標(biāo)向投資者籌集資金，為融資方融資，用銀行貼現(xiàn)資金還款。

若中匯在線(xiàn)正常運(yùn)營(yíng)，不會(huì)爆出無(wú)法提現(xiàn)問(wèn)題。

網(wǎng)貸之家CEO徐紅偉對(duì)騰訊科技表示，借貸方將票據(jù)給中匯在線(xiàn)，中匯在線(xiàn)將資金給借貸方，交易即完成。

當(dāng)前問(wèn)題是，中匯在線(xiàn)將票據(jù)再貼現(xiàn)，又從銀行套出錢(qián)，用于自融自用。

江蘇金東小貸公司創(chuàng)始合伙人嵇少峰日前指出，只要看中匯在線(xiàn)給投資人收益高達(dá)18%時(shí)，注定這是手段極其業(yè)余的騙局。

嵇少峰曾在央行、銀監(jiān)會(huì)從事金融監(jiān)管工作16年。

嵇少峰的理由是，一般銀行開(kāi)具銀行承兌匯票的貼現(xiàn)利率基本年化4%－6%波動(dòng)，位于一年期定期存款利率與一年期貸款基準(zhǔn)利率之間，甚至有可能低于銀行保本的理財(cái)產(chǎn)品收益率。

中匯在線(xiàn)2014年給投資人收益大部分處于年化18%左右，同期銀行的貼現(xiàn)利率大約在年化4－6%左右，民間公司小額票據(jù)貼現(xiàn)率大約在5%－8%左右，根本不存在18%的收益率。

平臺(tái)公司反向貼息換流量不可能承擔(dān)如此之大虧損。

手中持有真實(shí)票據(jù)的企業(yè)，貼現(xiàn)與變現(xiàn)通道的很多，成本更遠(yuǎn)低于此，其根本不可能用其作為質(zhì)押品高息向該平臺(tái)借款。

“唯一解釋是根本不存在這部分所謂用于抵押的銀行承兌匯票，投資人的資金被挪用至別處。

”嵇少峰說(shuō)，只要懂點(diǎn)銀行承兌匯票常識(shí)的人就應(yīng)知道，這種盈利模式就不可能存在。

2014年1月，網(wǎng)上一位投資人也指出，承兌匯票兌現(xiàn)需要支付半年利息(貼息)加貼票手續(xù)費(fèi)就3.5%，“沒(méi)哪個(gè)客戶(hù)會(huì)瘋狂到有承兌匯票在手的情況下去質(zhì)押借三分以上的月息”。

上述人士稱(chēng)，同樣是以票據(jù)業(yè)務(wù)為主的金銀貓，承兌匯票質(zhì)押類(lèi)產(chǎn)品年化收益在6.8%-8%，再結(jié)合銀行和民間貼票公司貼現(xiàn)利率，可明顯看出這種業(yè)務(wù)模式的利潤(rùn)空間確實(shí)非常小。

實(shí)際上，票據(jù)質(zhì)押融資的核心在于票據(jù)本身的真?zhèn)渭笆欠翊嬖凇?/p>

如果質(zhì)押票據(jù)真實(shí)存在，即便融資方不能還款，也有票據(jù)授信額度覆蓋部分風(fēng)險(xiǎn)，投資者也有望拿回資金。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，難以憑肉眼識(shí)別真?zhèn)危踔吝B部分小銀行無(wú)法解決票據(jù)驗(yàn)證和保存問(wèn)題。

在此情況下，平臺(tái)更容易利用虛假信息欺騙投資者，也導(dǎo)致新浪微財(cái)富這次受到很大牽連。

中匯在線(xiàn)回天乏力 新浪微財(cái)富兩難選擇中匯在線(xiàn)爆出無(wú)法提現(xiàn)風(fēng)波后，其網(wǎng)站依然可正常打開(kāi)，且自12月13日至21日，中匯在線(xiàn)針對(duì)用戶(hù)提現(xiàn)困難問(wèn)題已發(fā)出多封聲明，與之前最大區(qū)別是，該平臺(tái)已暫停發(fā)布新標(biāo)。

在外界質(zhì)疑中匯在線(xiàn)平臺(tái)控制人跑路之際，中匯在線(xiàn)還貼出公司法人代表陳艷芳發(fā)布致歉信，致歉信中貼出陳艷芳拿著致歉信的照片，并聲稱(chēng)自己沒(méi)跑路，正催收企業(yè)應(yīng)收借款。

對(duì)此，網(wǎng)貸之家CEO徐紅偉對(duì)中匯在線(xiàn)的前景很看淡。

徐紅偉對(duì)騰訊科技坦言，一旦類(lèi)似中匯在線(xiàn)這樣的平臺(tái)遭遇無(wú)法體現(xiàn)風(fēng)波，即便法人代表沒(méi)有跑路，依然會(huì)回天乏術(shù)。

中匯在線(xiàn)的遭遇只是近期P2P企業(yè)爆發(fā)的最新一例。

近期寧波聯(lián)創(chuàng)財(cái)富平臺(tái)倒閉，全國(guó)共有800多名投資人“踩雷”，涉及金額5000余萬(wàn)元，其老板葛高楓本月20在武漢被抓獲。

據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2014年11月問(wèn)題平臺(tái)達(dá)39家，這一數(shù)據(jù)被12月“輕松打破”，截至2014年12月18日，12月行業(yè)問(wèn)題平臺(tái)就達(dá)47家，這些平臺(tái)待收本息超10億元。

更有P2P行業(yè)資深人士對(duì)騰訊科技表示，僅12月23日已有12家P2P企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，到2015年元旦前至少還可能會(huì)有20家P2P企業(yè)出現(xiàn)兌付問(wèn)題。

為何P2P企業(yè)近期頻頻出現(xiàn)問(wèn)題？首要，P2P行業(yè)良莠不齊，很多就該被淘汰。

更重要的是，經(jīng)濟(jì)下行已持續(xù)一段時(shí)間，年底銀行信貸收緊，企業(yè)資金需求量加大，兌付壓力迎面而來(lái)。

還是以中匯在線(xiàn)為例，與人人貸、宜信等大型P2P不同，中匯在線(xiàn)線(xiàn)上線(xiàn)下并非統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)。

其中線(xiàn)上業(yè)務(wù)位于深圳，只負(fù)責(zé)平臺(tái)發(fā)標(biāo)，線(xiàn)下部分則設(shè)在佛山。

資料顯示，中匯在線(xiàn)股東為深圳中匯盈，只負(fù)責(zé)線(xiàn)上業(yè)務(wù)，線(xiàn)下由家名為“中稷投資”的企業(yè)以合作方名義負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，而中稷投資經(jīng)營(yíng)范圍中包含房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。

中匯在線(xiàn)被質(zhì)疑的地方還在于，線(xiàn)下業(yè)務(wù)交給別人運(yùn)營(yíng)，相當(dāng)于平臺(tái)命脈掌握在他人手上，一旦出問(wèn)題，黑鍋要自己來(lái)背，外界猜測(cè)中匯在線(xiàn)法人陳艷芳與中稷投資有某種隱秘關(guān)系。

若非牽涉到新浪微財(cái)富，中匯在線(xiàn)爆發(fā)的問(wèn)題可能如同其他稂莠不齊的P2P一樣被淹沒(méi)。

不過(guò)，由于新浪微財(cái)富有新浪背書(shū)，覆蓋更多初期P2P玩家，這一風(fēng)波顯然不會(huì)輕易過(guò)去。

一位投資人表示，中匯在線(xiàn)與新浪微財(cái)富合作推出“匯盈寶”，年化收益率僅8%，“來(lái)微財(cái)富投資不是沖著高收益來(lái)的，而是將安全放在第一位，出于對(duì)新浪的信任，沒(méi)想到會(huì)這樣。

”上述人士稱(chēng)，讓大家感到憤怒的是，中匯在線(xiàn)事件爆發(fā)后，新浪微財(cái)富連夜修改宣傳語(yǔ)：將新浪微財(cái)富與中匯在線(xiàn)聯(lián)合推出變成中匯在線(xiàn)推出，新浪微財(cái)富在企圖撇清責(zé)任。

面對(duì)外界的重重重壓，新浪微財(cái)富也深感壓力巨大，其在公告中坦言：“作為上線(xiàn)不到一年的平臺(tái)，微財(cái)富還年輕，在某些方面還不成熟，會(huì)在股東新浪的支持下給出妥善解決方案。

”今年初宜信曾卷入3億元爛尾樓壞賬風(fēng)波，瘋傳其創(chuàng)始人唐寧跑路，最終宜信選擇兜底。

下半年貸幫卷入千萬(wàn)壞賬風(fēng)波，貸幫創(chuàng)始人尹飛選擇未兜底。

那么，新浪微財(cái)富又是否該兜底？一位P2P行業(yè)人士指出，這對(duì)新浪微財(cái)富來(lái)說(shuō)將是巨大挑戰(zhàn)，兜底會(huì)面臨巨大資金損失，不兜底又會(huì)遭遇信譽(yù)損失，從客觀角度看，新浪微財(cái)富應(yīng)協(xié)商出解決方案，不完全兜底。

上述人士指出，對(duì)廣大P2P投資人來(lái)說(shuō)，中匯在線(xiàn)事件也是個(gè)深刻的教訓(xùn)，即理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

“這件事啟示是，大家不能追求不切實(shí)際的高回報(bào)，而置血汗錢(qián)于不顧。

”