51創始人龐升東正展開資本騰挪術，短短半年間，其旗下2345公司相繼引入兩家傳統投資企業，估值躥升10億元，最終以26.5億價格被海隆軟件收購。

海隆軟件日前發布公告，擬向浙富控股、瑞科投資、瑞度投資3名法人及龐升東、張淑霞、孫毅等15名自然人發行股份直接和間接購買2345公司100%權益。

這其中，瑞科投資、瑞度投資2名法人及龐升東、張淑霞、秦海麗等14名自然人合計持有的2345公司34.51%股權；浙富控股、孫毅合計持有瑞信投資100.00%股權；龐升東、張淑霞、秦海麗合計持有的瑞美信息100.00%股權。

瑞信投資主要資產為2345公司38.00%股權，瑞美信息主要資產為2345公司27.49%股權，故本次交易完成后，海隆軟件直接和間接持有2345公司100.00%股權。

根據預評估情況，經各方協商初步確定本次資產交易總金額26.5億元，發行的股份約為17,596.28萬股。

這樁2345公司交易案以令人眼花繚亂方式拉開序幕。

26.5億的估值，兩家上市公司的“接力”，及一環緊扣一環的定向增發、配套募資、股份投票權讓渡、后續股份收購要約，被認為是海隆軟件、浙富控股、2345公司公司及其諸多股東在共同“下一盤很大的棋”。

這樁交易案存在多重疑點：去年8月，浙富股份才發布公告，宣布7.6億元收購2345公司38%的股份，以這一價格計算，2345公司當時總價17億元。

僅僅半年時間，2345公司估值已上升10億元，浙富股份相當于從中“空手套白狼”近4億元。

浙富股份及其控股股東孫毅是受益者。

當初在浙富股份收購2345公司38%股份后，浙富控股連拉漲停，孫毅也接連套現。

在海隆軟件并購重組2345公司完成后，浙富股份預計將持有海隆軟件約5719萬股股份，占其總股本的16.44%，成為海隆軟件第二大股東。

案子另一微妙之處在于，海隆軟件并非是家大公司，截止2013年9月，其總資產為4.82億元，一口吞下總估值26.5億的2345公司，更像是資本市場上一例“蛇吞象”。

根據海隆軟件的解釋，2345公司擁有國內排名前三甲的互聯網流量入口網站，其排名僅次于hao123與奇虎360，已形成以2345網址導航、2345瀏覽器為核心產品,以2345好壓、多特軟件站、2345看圖王為戰略產品的較為完整的產品線，在移動產品上也有布局。

2345公司有優秀的管理團隊，其核心人物龐升東曾成功運營SNS網站——51。

如本次收購成功，海隆軟件將成為A股唯一真正具有流量入口業務的互聯網公司，同時有望為公司注入純正的互聯網基因，公司的移動互聯戰略有望迎來新的突破。

不過，這些說法依然難以解釋2345公司為何價值26.5億元。

去年曾有傳聞360公司以8000萬美元收購2345公司，當時知名站長管鵬曾表示，360和百度都無必要購買2345。

即便收購，也不必花8000萬美元，因為網站導航在走下坡路。

從業績看，2345公司2013年1至9月實現營業收入3.32億元，凈利潤6823.84萬元。

但2345公司對2014到2016年凈利承諾令人驚嘆，分別不低于1.5億元、2億元和2.5億元。

從資料看，包叔平直接持有海隆軟件3.79%的股份，通過其一致行動人合計控制海隆軟件 26.82%的股份，是海隆軟件的實際控制人。

外界無法得知包叔平、龐升東、孫毅之間的關系，但有互聯網分析人士在質疑，為何海隆軟件要當“冤大頭”？