今日資本總裁徐新有著創投女王的美譽，她做了20年投資，她投資的企業家里面有兩個變成中國的首富。

1995年在中國還沒有人喝瓶裝水的時候，她就參與了對娃哈哈的投資;她投資的網易，以8倍的投資回報套現;2007年她成為京東的第一位投資者，投資金額1000萬美元，B輪融資也有參與，在京東上市前，已經持有7.8%的股份。

價值翻了100倍;還有今天我們所熟知的唯品會、趕集網、三只松鼠等，她都曾參與投資。

而眼光一向很“毒”的她在零售藥店行業，2008年就選擇投資了益豐大藥房連鎖股份有限公司(以下簡稱“益豐”)。

創投女王為什么選擇投資益豐?今日資本只投資三個領域的公司，那就是：消費品品牌、零售連鎖、消費互聯網。

徐新說：“我們選企業是很挑的，只有一個條件，就是看這個行業和這個創始人會不會成為行業的第一品牌。

”但是益豐在當時只排到了26名，即使是現在也沒有做到第一，她為什么還會選擇投資呢?徐新至今還清楚的記得，與益豐合作是在2008年3月23日的凌晨3點多，她說當時最打動她的是益豐董事長高毅拿出的一張表，那是一張省區域經理的績效考勤表。

上面有財務指標、非財務指標，他不僅要考察老店同比，還會考察各種毛利、顧客滿意度，并且員工的流失率跟總經理的收入是掛鉤的。

除了看重藥店這個品類的機會，徐新選擇益豐最關鍵的原因還是益豐本身，首先，益豐這種既兼顧SKU豐富度，又離家比較近的中型的藥店是比較好的;其次，在三四線城市，益豐有著一套獨特的開店模式，也就是在商業中心開一個旗艦店，再在周圍開兩三個中型店，競爭力強，而且房租便宜;再次，零售管理的系統非常強大，在銷售高毛利產品會同時抓這個產品的占比和用戶滿意度，并且員工培訓方面做得非常好。

而最重要的一點還是選對企業家。

徐新總結出了幾個成功的零售企業創始人相同的氣質：1，特別注重細節;2，懂得節約成本;3，對員工都特別好。

她說，高毅就是這樣的人，巴菲特有一句話，說選擇好的企業家，有一個很好的標準，就是看他適不適合做你的女婿，如果你愿意把女兒嫁給他的話，這是一種信任。

所以說創始人的性格是非常重要的，這是非常重要的考察點。

把益豐買掉?還早著呢，做到100億不是問題很多人問徐新，要什么時候把益豐賣掉?徐新算了一筆賬，投資益豐的時候，年營也就3億左右，而現在都做到20個億了，門店也從70家做到了800家，已經從一個區域的連鎖做到了全國藥店連鎖，在行業已經排行前五了，格局和利潤率都是比較不錯的。

而且，益豐現在開店才開了6個省，中國有那么多省，并且每個省的占比還是有很多空間的，所以，要說賣，其實還早著呢。

更何況，益豐現在的處境還是比較安全的，未來也有很多發展空間，下圖為益豐和沃爾格林的對比：沃爾格林是百年老店，藥店是越老越值錢的，這就是核心競爭力。

另外，按照益豐的打法，是能夠走很遠的，現在雖然只是賣藥，但是將來是可以增加品類的，現在益豐是20多個億，徐新說，很快，益豐做到100個億不是問題，這種公司為什么要賣了呢?賣和不賣的方法論是什么?徐新指出三點：1，這個公司是不是能持續穩定的每年帶來20%～25%的回報?2，這個公司的護城河怎么樣?如果護城河很深很寬，這就是最安全的保護。

3，如果把公司賣了，能找到比這家更好的企業嗎?賣與不賣其實就是這三個考量的因素。

徐新還舉了一個巴菲特的例子：巴菲特就做兩件很偉大的事情，第一就是他能夠投資一個偉大的公司，第二就是他能夠長期持有這個偉大的公司。

投到一兩個偉大的公司不是什么了不起的事，但是長期持有很多人做不到，所以今日投資要搞28年基金，并且不去為一年的業績擔心，也不會稍微一虧損就開始慌張。

趁著B2C醫藥電商被限制，實體藥店趕快把O2O做起來電商目前是一個不可逆轉的趨勢，徐新說，純互聯網公司做B2C很牛，而B2C的醫藥電商其實是革藥店命的，就像京東革了蘇寧的命一樣。

但是為什么還沒有?首先是因為有兩個限制，一個是醫保報銷，另一個是處方藥，這兩塊都是大頭，去掉之后，市場就不是很大了，所以目前那些B2C醫藥電商都是在賣兩樣東西，隱形眼鏡和計生用品，跟藥都沒關系;其次是因為用藥是一個及時性的需求，電商配送要24小時到48小時，不是特別方便;最后就是藥品本身是一個小包裝的東西，客單是不高的，而且都是有需要的時候吃，配送費用太貴了，不容易做起來。

目前做醫藥電商，O2O還是比較實際的，可以網上下單，門店取貨或者送貨到家。

互聯網公司要想做O2O，是要跟許多線下藥店去協商合作的，讓整個組織架構動起來，再去送貨，再去做藥學服務是很難的。

這會保護實體藥店很長一段時間，所以，在這段時間內，實體藥店要趕快找到一個方法，把O2O做起來。

徐新跟高毅談到益豐未來發展問題時提到：第一個需要的是錢和人才，第二就是做品牌、做廣告。

但說得比較多的還是電商O2O戰略。

布局O2O，在組織架構上要有所調整，不能跟原來的團隊混在一起，因為O2O做得好的，第一要懂線上，第二要80后的人，這些人超級會做移動互聯網，他們就是原住民。

要單獨組團隊，單獨給期權，單獨績效考核，文化方面也可以稍微讓他們獨立一點。

與此同時，還要加品類進去，日本是加藥妝，美國是加很多食品。

可是為什么中國人加的不成功?就是因為加的不夠專業、加的不對。

益豐從6個省擴張到10幾個省、到20幾個省是不難的，但是未來要想真正變成江湖老大，還得有點殺手锏，在布局上就要看得遠，走得快。