對于 Snap（過去更被人熟知的名字是 Snapchat），很多人聽到估值 250億美元，第一反應可能是：為什么值這么多錢？　　說實話，這也是我的第一反應。

因為過去 Snapchat 只是一款“閱后即焚”的圖片社交分享應用，雖然有 1.5 億日活躍用戶，但如此高的估值依然令人乍舌。

　　250 億美元的估值大概是個什么概念？我們先來看一下這張圖。

　　下面是近年來比較大的幾家 IPO 公司的估值對比，可以看到，Snap 是阿里巴巴上市以來估值最高的初創公司。

作為對比，目前擁有超過 10 億用戶的 Whatsapp，2014 年被 Facebook 收購時的價格是 190 億美元。

　　除了自身的財務狀況和發展前景外，初創公司的估值很大程度上靠“講故事”。

從上一輪 180 億美元的估值，到目前 250 億的估值，實際上源于 Snap 對外所講的故事變了。

　　下面這張圖是 Snap 官網上的公司介紹頁面，可以看到，Snap 過去標志性的代表年輕和活力的亮黃色主題色沒有變，“小幽靈”的 Logo 也沒有變，變得是旁邊增加了一個鏡頭圖標，配合上“Snap Inc. is a camera company”（Snap 是一家相機公司）的簡介。

　　我們可以最直觀地了解到，Snap現在要做的不僅僅是短視頻社交。

　　具體來看，Snap 現在融入了新的 VR / AR 概念。

上月底，Snap 發布了一款特殊的太陽鏡產品，這款被稱為“Spectacle”的太陽鏡的左右鏡框上各附有一顆攝像頭，通過按下位于左側攝像頭附近的按鈕，可以錄制 30 秒的短視頻，然后通過 WiFi 或藍牙傳輸到移動設備中。

　　很多人第一反應會想到 Google Glass，的確，這兩款產品有著很多相似的地方，但本質卻不同。

Google Glass 充滿了工程師思維，是一款極客產品，對于普通人來說，反而感覺有“侵略性”，和現實社會格格不入。

　　而 Snap 的這款眼鏡，娛樂性更強，無論是夸張的造型設計，還是熱烈的配色方案，透露出的是年輕人的不羈、出位和張揚，實現起來也并沒有太多技術含量，成本也更低，售價僅 130 美元，精準定位于愛玩愛新鮮的年輕群體，而這也是 Snap 未來邁向 VR 或 AR 領域的第一步。

　　彰顯年輕、特立獨行　　和其他主流科技公司相比，Snap 幾乎從里到外、從頭到腳都寫著“年紀大的請走開，年輕人請進來”（你看到可能會咬牙切齒，但很遺憾這就是殘酷的現實）　　也正是出于這樣的特質，外界對 Snap 的評價截然不同。

對于 Snap，地球上似乎只有兩種人存在：一種是狂熱的愛好者，一種是完全不理解。

美國12-24歲人群社交媒體使用情況，數據來源：Edison Research / Triton Digital　　根據市場研究機構的數據，在美國 18 - 24 歲的年輕人群中，Snap 在所有社交類應用中占據著絕對主導地位。

　　Snap 創始人本身也是橫跨科技和娛樂兩個主流圈，作為一名斯坦福大學的高富帥，Evan Spiegel 創業以來一直以天馬行空、不按常理出牌而出名。

據說他拿到投資后，立馬就買了一輛法拉利跑車，還向投資者群發郵件表示感謝。

類似“不靠譜”的事情還有很多，在投資人的圈子里傳聞甚廣。

　　此外，Evan Spiegel 近期還時常成為娛樂雜志的封面人物，原因是他和前維秘超模 Miranda Kerr 訂婚。

　　回到 Snap 本身，雖然被很多媒體歸類為“硅谷獨角獸”，但實際上它的總部位于娛樂之都洛杉磯大城市圈的 Venice，并沒有太多的硅谷特質，更多的是好萊塢娛樂特質。

　　廣告收入增長迅猛　　今年年初，Snap曾經向投資者透露，預計今年全年的收入在 2.5 億至 3.5 億美元之間，2017 年預計達到 10 億美元。

　　根據我們從內部人士拿到的消息，Snap 目前已經完成了今年全年的收入目標。

要知道 Snap 去年收入只有 6000 萬美元，絕對算得上是高速增長。

　　Snap 的收入主要通過廣告實現，從 2014 年發起至今，平臺上的廣告形式也在逐漸演變，從最早的短視頻廣告，到 2015 年推出的帶有廣告主品牌或 Logo 的濾鏡。

　　內部數據顯示，Snap 上的視頻廣告觸發的點擊要比其他平臺高5倍。

　　對于廣告主來說，Snap 最大的吸引力在于對廣大年輕群體的覆蓋，下面這張圖是 Snap 展示給廣告主的數據，“在任何一天內，Snapchat 能夠觸達美國 18 - 34 歲人群中 41% 的用戶。

”　　此外，Snap 也正在融入更廣泛的內容，包括與美國 NFL 橄欖球聯盟和 NBC 合作。

對于重大事件，如總統大選、槍擊事件等，Snap 也正在成為除 Facebook、Twitter 以外最重要的社交平臺。

　　從去年年底以來，科技 IPO 進入新一輪低迷期，今年只有 19 家科技公司上市，融資總額 33 億美元，比去年同期下滑了 35% 。

作為超大型獨角獸的代表，Uber、Airbnb 上市依然遙遙無期，Snap 無形中承載了主導新一輪科技 IPO 的“重任”。