21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李德尚玉 海南報(bào)道伴隨全球范圍內(nèi)可持續(xù)發(fā)展理念和“雙碳”目標(biāo)的持續(xù)推進(jìn)，ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）概念在國(guó)內(nèi)受關(guān)注程度日趨高漲。企業(yè)該如何把握ESG的核心要義，擁抱真正的價(jià)值創(chuàng)造？“資金端和投資端的變化對(duì)于國(guó)有基金出資人和子基金管理人提出了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。”近日，在2023中國(guó)綠公司論壇暨企業(yè)綠色發(fā)展研究院年會(huì)期間，海南省財(cái)金集團(tuán)總經(jīng)理肖能表示，在一級(jí)私募股權(quán)市場(chǎng)特別是政府投資基金領(lǐng)域，建立ESG包括責(zé)任投資標(biāo)準(zhǔn)體系以及評(píng)價(jià)體系，對(duì)于解決目前國(guó)有基金粗放式增長(zhǎng)以及有效管控退出風(fēng)險(xiǎn)有強(qiáng)烈意義。（海南財(cái)金集團(tuán)總經(jīng)理肖能 會(huì)議主辦方供圖）肖能表示，海南財(cái)金集團(tuán)是責(zé)任資本的代表之一，也是責(zé)任資本實(shí)踐的起點(diǎn)。海南省將積極支持尚處早期階段或財(cái)務(wù)指標(biāo)，在科技創(chuàng)新或產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面對(duì)本省有很強(qiáng)帶動(dòng)作用的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)海南發(fā)展。肖能同時(shí)也邀請(qǐng)ESG領(lǐng)域的研究者今后為政府/國(guó)資基金提供智力支持，加快推進(jìn)政府基金領(lǐng)域ESG投資標(biāo)準(zhǔn)體系的建立。資金端和投資端變化對(duì)國(guó)有基金提出考驗(yàn)在論壇上，肖能介紹了近年來(lái)資金端和投資端的變化：早前以民營(yíng)資本為主的私募股權(quán)基金投資，為出資人實(shí)現(xiàn)最大財(cái)務(wù)回報(bào)幾乎是私募基金管理人唯一的訴求，但近些年越來(lái)越多的政府和國(guó)資下場(chǎng)參與設(shè)立私募股權(quán)基金后，私募股權(quán)市場(chǎng)的投資導(dǎo)向發(fā)生了很大變化。與一般社會(huì)資本不同，政府基金在講求財(cái)務(wù)回報(bào)同時(shí)，也比較關(guān)注政策效應(yīng)、社會(huì)效應(yīng)等多種考量因素。在中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)，資金供給端的變化以及由此帶來(lái)的投資目標(biāo)的這種變化，急需培育和催生一批有這類(lèi)具有公共屬性的資金管理能力的專(zhuān)門(mén)管理人。“資金端和投資端的這種變化對(duì)于國(guó)有基金出資人和子基金管理人提出了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。”肖能表示，目前由于很多投資機(jī)構(gòu)只善于做財(cái)務(wù)投資，甚至長(zhǎng)期以上市前投資或者基石投資為主，但對(duì)目標(biāo)更加多元化的責(zé)任投資，很多國(guó)有基金管理人并不熟悉。在涉及到財(cái)務(wù)與產(chǎn)業(yè)、社會(huì)等多元化目標(biāo)時(shí)，政府基金及子基金管理人如何平衡政策性目標(biāo)與市場(chǎng)化投資之間關(guān)系，如何評(píng)價(jià)子基金及其管理人的績(jī)效，是當(dāng)前迫切需要解決的問(wèn)題。基于這樣的背景，肖能在2019年在業(yè)內(nèi)率先提出了“責(zé)任資本”概念，并從責(zé)任資本的實(shí)踐中致力于推動(dòng)建立一套類(lèi)ESG的責(zé)任資本管理體系和評(píng)價(jià)體系。肖能表示，在一級(jí)私募股權(quán)市場(chǎng)特別是政府投資基金領(lǐng)域，建立ESG包括責(zé)任投資標(biāo)準(zhǔn)體系以及評(píng)價(jià)體系，對(duì)于解決目前國(guó)有基金粗放式增長(zhǎng)以及有效管控退出風(fēng)險(xiǎn)有強(qiáng)烈意義。國(guó)有基金建立責(zé)任投資的指標(biāo)體系“所謂責(zé)任資本，主要指的是資金來(lái)自于公共財(cái)政出資或類(lèi)公共財(cái)政的，投資于一二級(jí)市場(chǎng)的基金。”肖能介紹，不同于一般的社會(huì)資本，這種資本具有較強(qiáng)的政策屬性。比如中央財(cái)政、省市縣財(cái)政以及部分國(guó)企作為政府出資代表參與的基金或投資，以及具有公益目的的公益基金會(huì)、主權(quán)國(guó)家間建立的國(guó)際金融組織。這類(lèi)資本的投資策略都需要強(qiáng)調(diào)負(fù)責(zé)任的投資。基于國(guó)有基金建立責(zé)任投資的指標(biāo)體系，肖能提出了政府參與出資設(shè)立的私募股權(quán)基金需要關(guān)注的五個(gè)方面：一是要關(guān)注產(chǎn)業(yè)協(xié)同。政府設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的首要目的是要實(shí)現(xiàn)特定產(chǎn)業(yè)的聚集、轉(zhuǎn)移或升級(jí)，需要管理人基于產(chǎn)業(yè)協(xié)同的邏輯對(duì)政府基金進(jìn)行頂層精準(zhǔn)設(shè)計(jì)；二是要關(guān)注環(huán)境改善。政府基金應(yīng)支持被投企業(yè)參與環(huán)境優(yōu)化，通過(guò)私募股權(quán)投資和信息披露等手段來(lái)促使被投企業(yè)關(guān)注環(huán)境；三是要關(guān)注企業(yè)治理。通過(guò)政府基金投資，要推動(dòng)企業(yè)的改進(jìn)治理，規(guī)范內(nèi)部控制、利益沖突和關(guān)聯(lián)交易等，這是政府基金很重要的指標(biāo)；四是要關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新。通過(guò)支持企業(yè)增加研發(fā)投入和技術(shù)改造，在產(chǎn)業(yè)端推動(dòng)科技創(chuàng)新。近年，我國(guó)在早期硬技術(shù)投資方面設(shè)立了很多基金，也正是這方面的考慮；五是要關(guān)注可持續(xù)發(fā)展，包括稅收、就業(yè)、培訓(xùn)等指標(biāo)。基于上述指標(biāo)體系，肖能為專(zhuān)業(yè)的政府基金管理人描繪了自己理想中的輪廓——“創(chuàng)業(yè)者的好朋友”“企業(yè)家的好搭檔”“發(fā)起人的好伙伴”，能夠從投前到投后全方位給企業(yè)賦能。