Techstars是美國最值得關注的十大孵化器之一，本文作者Eamonncarey是Techstars的入駐企業(yè)家，他以其所見所聞為總結出“9大類危險訊號”，希望能幫助創(chuàng)業(yè)者避免被某些“投資人”欺騙。

文 |Eamonncarey我親眼目睹過創(chuàng)意相當棒的創(chuàng)業(yè)者失敗，因為他們被欺騙，做了錯誤的選擇。

許多涉及其中的所謂 “投資人” 都是可惡的個人投資方。

我想寫點東西，希望能幫助大家避免和他們打交道。

同樣，我認為我們應該建一個黑名單，所以如果你有此類的糟糕經歷，請告知我。

以下是一些建議。

1、金融機構受被稱為 KYC（know your customer）的規(guī)則所約束。

是時候該我們?yōu)橥顿Y人建立一個 KYI（know your investors）規(guī)則了。

你應該想并且可能需要知道誰在進行投資、他們?yōu)槭裁赐顿Y、他們是誰、他們的錢是怎么來的、他們還在做些什么其他事情、他們喜歡什么樣的工作伙伴、他們的性情和風險偏好是什么以及其他此類有用的消息。

2、對你的目標人物進行更多的深入挖掘——訪問與他們相關的 Angellist、Crunchbase、linkedIn以及其他能從側面了解他們的網站。

看看博客、Twitter、Startup Weekends 上的評論、加速器上的導師介紹、會議上的發(fā)言或者其他大多數(shù)投資人都在做的事。

他們是否談及自己現(xiàn)有的投資？他們是否對行業(yè)對話有所增值？他們是否可靠？他們通常表現(xiàn)出來的行為是否明智？當出現(xiàn)以下9類情況時，需要大家提高警惕：危險信號一——如果他們沒有任何在線信息描述，請當心。

當然，有些超級富豪忙于打理他們的雪茄盒，不想把時間花費在 linkedIn、Facebook、Twitter 以及其他此類平臺上。

但通常來說，沒有任何在線信息的投資人會讓我的第六感緊繃起來。

危險信號二 ——如果你們一直通過中介打交道，請當心。

當你進入 A 輪 /B 輪 /C 輪或其他階段的融資時，這種情況更容易發(fā)生。

這在一定程度上顯示了風險投資是什么。

在天使融資階段，如果你與天使投資人之間不常有直接接觸，在后面的階段，這種模式會重復出現(xiàn)。

同時，你還冒著 “傳話游戲” 及其隨后帶來的誤解的風險。

如果有人要在五千到五十萬美元之間給你一筆錢，并且這筆錢他們原本是想用于度假、買車或在沃爾瑟姆斯托買房出租，那么他們多半是想和你面談。

同樣，如果你將公司一到兩位百分數(shù)的銷售額告訴某位投資人，那么你也在傳遞面談的信息。

如果你要求與某位投資人見面，而他們給出各種原因拒絕，那就不要拿他們的錢。

與該投資人已經投入資金的公司談談，這能讓你知道危險信號三——如果他們拒絕，或者只是大概描述了情況，你得非常、非常警惕。

與投資人已經投入資金的公司交談，是初創(chuàng)企業(yè)盡職調查的通常做法。

你要問問該投資人喜歡哪種類型的工作伙伴，他們是否一意孤行、令人生厭、貧窮、焦慮、冷靜、能提供幫助，或者和他們一起工作感覺挺好 / 不好 / 無所謂。

好的投資人會很樂于跟你分享這些信息。

而糟糕的投資人不會想讓你發(fā)現(xiàn)他們私下的小手段。

其次——你這樣做并不需要獲得投資人的許可——如果他們在 linkedIn、Angellist以及其他平臺上有投資清單——只需直接和創(chuàng)始人 /CEO 聯(lián)系，向他們詢問具體情況。

危險信號四——警惕估值陷阱。

投資人經驗越豐富，對你公司的企圖就越多。

最典型的就是，投資人想要你公司 51%的股權。

在大多數(shù)融資階段，你要做好準備，放棄公司 10–25%的股權。

越低越暗示著你的項目是個熱點，或者你做的真的很好。

越高則暗示著會承擔更大的風險，或者吸引力還不夠大。

在早期融資階段，我個人的感覺是，任何方面超過了 25%都太高，可以給創(chuàng)始人、工作人員、現(xiàn)任 / 未來投資人創(chuàng)造些抑制因素。

任何人在任一方面要求得到 25%以上的份額，都值得花更多的時間對其進行盡職調查。

危險信號五——提防那些即使最基本的標準條款清單也不愿遵守的人。

Techstars、Seedsummit、YC以及其他孵化器已經制定出非常標準、完整的模板。

警惕諸如參與清算優(yōu)先權一類的事（一倍清算優(yōu)先權可能還好——其他人會認為這是正常的）。

當心認股權證、行權條例過于嚴苛、完全棘輪條款以及其他此類事項。

如果你不懂這些術語，就去學。

幫自己一個忙，去買本 Brad Feld 的《風險投資交易》學習，讓自己顯得比律師還聰明。

同時，找一名律師。

危險信號六—— 當心那些只把現(xiàn)金帶到談判桌上的人。

簡介、建議、聯(lián)系人和指導是處于早期階段的公司能得到的最有價值的幫助。

好的天使投資人——通常情況下，他們已經在那兒而且做過那些事了——在這方面值得十倍的投入。

他們會在會議上為你引薦，把你介紹給其他人，扮演一名額外的 BD/ 銷售人員 /HR 的角色，提供的幫助不會僅限于現(xiàn)金。

不要只問你能為投資人做什么（你應該已經知道答案了——為他們掙很多錢），還要問投資人能為你做些什么。

如果覺得他們要求太多，間歇性地向他們傳遞出這個信息。

不過嚴肅地說——要提前問清他們，除了現(xiàn)金還能提供什么幫助——能為你引薦潛在客戶或有用的聯(lián)系人嗎？能在招聘或國際化增長方面提供幫助嗎？認識任職于最大的貿易刊物或《金融時報》，專門報道你所涉及領域的記者嗎？他們能否在合適的時候為你引薦更有實力的投資人？危險信號七 ——警惕那些在你獲得收益或產品發(fā)布前，對財務預測要求過于復雜或有其他荒唐要求的投資方。

任何有頭腦的人都知道，a) 這是一種臆測，b)準備這種資料就是浪費時間。

聰明的早期投資人支持的是這個團隊、市場和這個創(chuàng)意——大概是按這個順序。

如果有人追尋五年的預測，你最好離開，不要與他們一起預測未來。

頭腦中要有清晰的產品路線圖，以及進軍新市場的想法，等等——并且對你想要生產的東西有一定認識，但是不要在預測上浪費時間。

危險信號八 —— 當心那些給了你一個軟承諾后，又極少露面的人。

作為人類這個物種，我們并不擅長對別人說 “不”，所以很多投資人會單純的切斷聯(lián)系，而不是直接對你說 “不”。

如果有人在表示他們會參與后，又切斷了與你的聯(lián)系，那么多半意味著他們不會參與。

如果他們正在度假、做手術或做其他事情，不能回復你的郵件 /whatsapp 等，他們會告知你。

危險信號九 ——如果你第一次與某人見面時直覺就不好，要引起注意。

你沒有必要成為所有投資人的最佳伙伴——也可能不應該這樣，但至少要能容忍他們。

如果你足夠幸運，在接下來的五到十年內，每個月會與他們有一次交談或郵件往來。

直覺很重要。

我不是說立即就對投資打了折扣，但如果有人讓你覺得假、害怕，或者只是感覺不好——那就再多花點時間找出原因，并且至少再安排一次會面，來確認你的感覺。

我在過去的經歷中也接受過那些在第一次見面時并不喜歡的投資人，但他們能提供資金。

結果就是這樣。

以上是一些當你在與早期階段 / 天使投資人交談時應該注意的事項，也同樣適用于后期融資環(huán)節(jié)。

不過對于處在創(chuàng)業(yè)初期的公司來說，這些問題很嚴肅。

你最初接納為投資方的人能對將來的融資或整個公司的成功產生巨大影響。

我聽說過一些案例，投資人本被作為第二批融資方，但因以前種種不法行為，資產被國家沒收，無法提供資金。

我也遇見過這樣的公司，已經獲得投資，但在對投資方做盡職調查時發(fā)現(xiàn)，對方是歐洲某國的主要逃犯之一。

你也許能夠想象，股權結構表中有這種人的存在，很可能使第一輪中的風投人士在第二輪中退出。

完成你的家庭作業(yè)——盡早做；經常做。

不要羞于向別人請求幫助，要搜集投資人盡量多的信息。

如果他們對你足夠積極而且感興趣，他們會很樂意向你提供信息；如果他們足夠聰明，就會尊重你的提問；如果他們的信息很粗略，你就要考慮拓寬人際網絡面了。