每一個投資機構(gòu)都有一張自己的“創(chuàng)業(yè)黑名單”，上面寫著絕不會再投的創(chuàng)業(yè)者的名字。

每一個投資機構(gòu)投資的標準不一樣，對黑名單的標準也就不一樣。

所以，當險峰長青的李黎，在小飯桌的創(chuàng)業(yè)大會上，當著臺下幾百名投資人和創(chuàng)業(yè)者的面，問經(jīng)緯中國的張穎，能否交換各自的創(chuàng)業(yè)者黑名單時，張穎說，不。

因為“這種東西是個人的思考，有可能完全不對。

”這些思考，大抵是和道德相關(guān)的，比如數(shù)據(jù)造假，或者融資時臨時放別人的鴿子。

金沙江的朱嘯虎提到，曾經(jīng)有創(chuàng)業(yè)者拿到了金沙江的投資意向書，去找另外一個基金要融資，然后又跑過來希望金沙江把估值提高一倍。

最后兩家投資機構(gòu)都沒投他。

投資機構(gòu)心里有一個小黑本，創(chuàng)業(yè)者心里也有一筆賬。

投資機構(gòu)不分享“黑名單”，多半是出于道德的考慮，自己認為是不道德、不該再投的，別人看來也許是能接受的。

畢竟花花世界，各花入各眼。

但是，把“黑名單”公布出來，則無異于把創(chuàng)業(yè)者逼上絕路——以后，他可能再也拿不到融資了。

創(chuàng)業(yè)者心里的帳，我用百度谷歌了一下，幾乎沒有什么公開的報道。

也許，在創(chuàng)業(yè)者心里，忌憚投資機構(gòu)的淫威。

但創(chuàng)業(yè)者最痛恨的應(yīng)該就是那些簽了協(xié)議，卻遲遲不肯打款的機構(gòu)，以及動輒逼宮創(chuàng)始人了。

在創(chuàng)業(yè)這件事上，絕大多數(shù)的投資人都公認自己是不如創(chuàng)業(yè)者的。

要是我做得比創(chuàng)業(yè)者還NB，我干嘛不自己去創(chuàng)業(yè)，投什么資。

藍馳陳維廣跟我說過，一個成功的投資回報是不如一個成功的創(chuàng)業(yè)的，“一等人創(chuàng)業(yè)，二等人投資”。

如何不栽在投資機構(gòu)的手里，有個著名創(chuàng)業(yè)者，也就不提名字了，免得他被股東罵，說，每次和某著名投資機構(gòu)簽TS(Term Sheet 風(fēng)險投資協(xié)議)前，都會要求對方先繳納一大筆保證金。

因為，在雙方有了意向后還沒簽TS前，創(chuàng)業(yè)者一般再和其他投資機構(gòu)接觸是有違道德的，而投資機構(gòu)最后不投的幾率也很大。

而打款這件事，卻是和市場風(fēng)向相關(guān)的。

2014-2015年，資本狂歡的時候，投資機構(gòu)往往在協(xié)議還沒有簽TS的時候就先把錢打到了創(chuàng)業(yè)者的賬上。

這樣的結(jié)果，就是投資機構(gòu)賠了個七七八八，控訴遇到騙子創(chuàng)業(yè)者的不在少數(shù)。

到了資本寒冬，風(fēng)向逆轉(zhuǎn)，現(xiàn)在見投資人沒有三個月的時間不可能拿到錢，而TS的毀約率在30%以上。

投資人從來只會錦上添花，不會雪中送碳。

張穎會經(jīng)常提，經(jīng)緯時和創(chuàng)業(yè)者站在一起的。

但是他會強調(diào)，投資就是生意，生意就是在商言商。

那些正在苦苦掙扎，或者已經(jīng)鎩羽而歸的創(chuàng)業(yè)者，心里想的往往是，如果我再拿到一筆錢，我就可以怎么樣。

但是，你見了那么多的投資人，卻都無動于衷。

而老股東們。

寧愿讓之前的資金拜拜泡湯的，也不肯出手相幫，為什么呢?他們已經(jīng)算的清清楚楚，市場潛力，對手的能力，公司的能力，團隊的能力，他們都算過了。

基本上，給你錢，你也沒有贏的機會。

但公司現(xiàn)金流的困難，不等于沒有機會。

我采訪創(chuàng)業(yè)者(公司已經(jīng)過了C輪甚至IPO的，仍然在快速發(fā)展的)，總問他們一個問題，如何度過最困難的時刻——他們每個人都遇到過這樣的艱難時刻，在現(xiàn)金流快要斷裂的時候，他們沒有跟投資人吵架，而是忍痛員，控制先進流，創(chuàng)始團隊不再拿工資，想辦法賺錢。

2012年，北森因為之前對市場的樂觀估計盲目擴張，準備做大再融資，但銷售擴大了產(chǎn)品卻沒有賣好，一年虧了近2000萬，銀行貸款就1000多萬元。

北森創(chuàng)始人紀偉國見投資人，對方說，你這個狀況，沒有人會投你的。

紀偉國能怎么辦呢?急的直掉頭發(fā)，大規(guī)模裁員，調(diào)整業(yè)務(wù)想辦法賺錢，并且從銀行貸了一筆錢，1500元。

在最后的關(guān)鍵時刻，經(jīng)緯和紅杉出手，又投了一輪。

他們這個時候出手，肯定不是出于道德仁義，而是看到了北森團隊的抗壓能力，和賺錢的潛力。

還是2012年，業(yè)務(wù)沒跟上融資不順利的趕集網(wǎng)，撤掉了所有的廣告，員工從1600裁到了900人。

楊浩涌說，當時賬上已經(jīng)快沒錢了，連續(xù)三個月銷售額下降。

他跑遍全國去融資，沒有一家VC愿意投錢，只能不停收縮。

既然掙不來錢就控制成本、砍人、砍預(yù)算，開會的主要事情就是看看電話費打了多少，快遞費打了多少，能不能再便宜一點，復(fù)印費能不能再省一點。

人工加運營成本從2000萬元降到800萬元。

“錢不是最大的困難，錢總是有辦法解決的。

該裁員的時候，就要忍痛，下定決心去裁員。

裁員并不代表就會失敗，只要活下去，就有機會再長起來。

”當然，不是所有的人都愿意接受收縮，停掉廣告的決定。

陳維廣是楊浩涌的早期投資人，也是徐易容的投資人。

他覺得，遺憾的就是當時美麗說嗨購大規(guī)模投放沒達到預(yù)期的時候，沒有即使的把徐易容拉住。

但是，在他看來，徐易容依然是一個值得再投資的創(chuàng)業(yè)者，而不是在不投的小黑本上的。

空空狐創(chuàng)始人余小丹在資金接近斷裂的時候，看到了三個選擇：找老股東要錢，招新的投資人，借錢度過危機再裁員。

但是她沒有看到第四個，裁員控制支出。

其實，這條路，之前投資人給她指過：停掉市場投放。

但她不愿意。

業(yè)務(wù)沒做好固然是讓投資人的放棄空空狐的原因，但最重要的也許是他們的團隊。

一個一發(fā)不出工資就鬧離職的團隊，大概任何一個投資人也不敢投。

什么是好的團隊呢?好贊(Nice)創(chuàng)始人周首(我也有可能記錯了人)，說他在轉(zhuǎn)型做nice之前不得不裁員的時候，團隊的員工紛紛表示愿意不拿工資留下來。

楊浩涌也說過，最困難的時候他們幾個人就不拿工資，等到投資到賬的時候公司已經(jīng)賺錢了。

一個能夠聚沙成塔，有凝聚力，能抗呀，千方百計能賺錢的團隊，永遠都不會出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)“黑名單”里吧。

《黑客與畫家》的作者、Airbnb的早期投資人、Y Combinator的創(chuàng)始人保羅·格雷厄姆(Paul Graham)在第一次接觸到Airbnb的時候，說“他們的點子糟糕透了”，但還是給了他們一筆2萬美元的啟動資金，因為三個創(chuàng)始人在創(chuàng)業(yè)最困難的時候通過制作的奧巴馬早餐麥圈賺錢維持——當時奧巴馬正好競選總統(tǒng)，他們把要幾美元的早餐麥圈改成奧巴馬早餐麥圈賣到40美元。

格雷厄姆覺得，有這種變通和毅力，他們的項目不會死。

人們說，創(chuàng)業(yè)者和投資人，就像是男女朋友。

恩愛，吵架，翻臉，都是常見的事。

有些人喜歡弄到人盡皆知，有些人選擇低調(diào)處理。

如果你找對象，你愿意選擇哪一種呢。